银行理财开启“春节模式”→

每逢春节长假，面对年终奖以及假期回流的闲置资金，不少投资者都会提前做好春节期间的理财规划，准备迎接新年的“开门红”。针对投资者在春节期间特殊的理财需求，各大银行纷纷开启“春节模式”，在年前推出了多款虎年新春专属理财产品。
2022年是资管新规正式实施的第一年，在全面净值化时代，今年的“春节特供”理财产品对于投资者来说是否具有吸引力？消费者在进行理财选择时又应该注意哪些事项？近日，《金融时报》记者采访了业内专家。

银行理财推出“春节特供”
中长期产品占比提升

“春节前历来是各家单位发放年终奖的高峰期，各家银行也会在此期间推出各类专属理财产品。”中信银行财富管理部理财产品经理朱敏佳表示。
每年春节前后，包括银行在内的各大金融机构都会适时推出“春节特供”理财产品，以更好地满足春节期间有闲置资金的投资者需求。
《金融时报》记者从中国理财网查询近期在售的理财产品时发现，“春节特供”理财产品的业绩比较基准通常要比之前发行的同期限产品高，2年期的理财产品业绩比较基准多数在4%到5.5%之间，3年期的业绩比较基准多数在5%到6%之间。同时，该类理财产品的整体投资起点较高，产品大多为固定收益类。
“从期限类型看，短、中、长期均有，往年‘春节特供’理财产品以短中期为主，今年中长期占比有了明显提升。”招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼说。
《金融时报》记者注意到，今年春节前夕，农银理财推出了两款封闭式净值型产品，期限分别为1100天和727天；建信理财1月26日至2月7日募资的“建信理财诚鑫量化混合类封闭式产品2022年第3期”产品期限1093天，业绩比较基准达5.5%；中信银行推出的新春专属系列理财产品期限覆盖7天到3年，涵盖不同投资风格。
在城商行中，新疆银行推出封闭式净值型产品“金胡杨封闭净值型理财第111期（春节专享）”，募资日期1月20日至1月26日，期限383天，业绩比较基准为4.5%。
谈及“春节特供”理财产品，董希淼认为：“该类理财产品只是贴上了‘新春特色’这样一个较为独特的标签，但是其本质还是理财产品，投资者切记不要为了买而买。”

业绩比较基准
不是最终收益

随着“春节特供”理财产品的陆续推出，很多投资者围绕年终奖和假期的闲置资金也开始了春节期间的理财规划。近日，《金融时报》记者从北京多家银行机构了解到，春节前夕，已有不少消费者到银行咨询跨春节周期的理财产品。
值得关注的是，今年消费者在购买理财产品时，一个最大的变化是，在产品说明里，以往的预期收益率变成了业绩比较基准。
苏宁银行金融科技高级研究员孙扬提到，该变化是为了响应理财新规中的明确规定：“商业银行发行理财产品，不得宣传理财产品预期收益率。”
《金融时报》记者了解到，根据《理财公司理财产品销售管理暂行办法》，在禁止性规定中，《办法》明确提出了禁止理财公司单独或突出使用绝对数值、区间数值展示业绩比较基准，防止变相宣传预期收益率，从而更好地促进产品净值化转型。
多位业内专家在接受《金融时报》记者采访时提到，业绩比较基准是产品的投资目标，只能作为参考，并不代表对未来及实际收益的承诺，产品的实际收益要看到期日的净值。
“银行展示业绩比较基准，要有理有据，避免误导投资者，防止投资者错把业绩比较基准当成预期收益。”董希淼表示，“同时，投资者也要全面准确地认识业绩比较基准，要明白打破刚性兑付是一个必然的趋势。”
孙扬认为，业绩比较基准的参考价值很弱，投资者在选择理财产品时，需要综合考虑产品风险、流动性等多方面因素，包括业绩比较基准、产品资金实际投资方向、历史净值波动等方面。
“普通消费者可以借助专业财富管理机构和人员科学评估自身风险偏好和投资行为，理解和接受投资收益与风险承担的关联性。根据自身风险偏好和资金期限要求，认购相契合的理财产品。”孙扬表示。

持续推进投资者教育

“对于净值型理财产品来说，其收益都是波动的。”孙扬对《金融时报》记者说，“虽然‘春节特供’理财产品比其他理财产品业绩比较基准略高一点，但是这不代表其实际收益率更高。”
随着资管新规3年过渡期结束，理财市场打破了刚性兑付，实现了产品的全面净值化转型，理财业务也将呈现一些新的特点。
首先，理财业务和理财机构将更主动融入国民经济和社会发展大局，提升对实体经济服务能力。董希淼认为，新的一年，在坚持市场化、法治化原则之下，理财业务将在绿色发展、科技创新、乡村振兴等领域发挥更大的作用。
其次，理财业务结构也将持续优化。“资产结构上，投资资产标准化程度持续提升。期限结构上，长期限产品发行力度稳步提高。现金管理类理财产品、‘固收+’理财产品将成为市场主流。此外，权益类产品的占比也将稳步上升。”董希淼谈及今年理财市场发展趋势时对《金融时报》记者说。
展望2022年理财市场，孙扬认为，理财产品的整体发展预计将以多元化为主要方向，将更加注重投资策略的细分以及客户的差异化需求，在产品形态、功能设计、策略类型等方面趋向多样化。
与此同时，我国理财市场发展时间短，投资者专业素质和风险承受能力一般。专家建议，对投资者的理财教育亟待进一步加强。
“银行需要不断提升投研能力，优化客户的投资体验，同时做好投资者教育工作，帮助投资者更好地理解产品净值及投资策略，从而提高投资者对于产品净值波动的接受度。”孙扬提到。

来源：金融时报见习记者：张冰洁编辑：韩胜杰杨致远云阳校对：杨致远邮箱：fnweb@126.com

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