国企改革概念升温，这些基金收益率居前

近日，央企估值重塑话题点燃市场情绪，多只“中字头”股票表现活跃。

国企改革主题基金迎来一波行情，11月，超七成国企改革主题基金实现正收益，多只主动权益型基金单月净值增长率超10%。

国企改革主题基金收益率居前

据Wind数据统计，名称中含有“央企”“国企”“改革”主题的基金11月业绩表现不俗，可统计的相关主题基金中，超七成实现正收益。兴业国企改革、东吴国企改革、易方达国企改革、太平改革红利精选、交银国企改革等主动权益型基金收益抢眼，单月收益率均超10%。

国泰君安研报显示，截至11月25日，被动产品中，央企与国企股票持有比例不低于80%的基金共计29只。其中，博时央企结构调整ETF、华夏央企结构调整ETF、银华央企结构调整ETF、嘉实中证央企创新驱动ETF等11只基金持有央企与国企股票的比例高于90%。上述多只基金11月净值增长率超过10%。

11月净值增长率超10%的国企改革主题基金

数据来源：Wind

拉长时间维度看，今年以来，市场上可统计的国企改革主题基金中仅有8只实现正收益，其中英大国企改革的收益率达32.5%，涨幅最佳。该基金由张媛和汤戈共同管理，三季度末基金规模为1.5亿元。

向投资“价值”过渡

国海证券表示，近期中字头指数表现较好，回顾历史，中字头指数同国企改革具有较强的联动性，中字头指数有着3轮比较明显的超额收益阶段，且持续时间不断增长，代表着相关主题由炒“概念”向投“价值”的过渡。

中信证券认为，当前A 股的市场环境中，部分质地优良、股息率高、且估值较低的央企成为资金防御配置首选；展望未来，通过拥抱双碳带来业务转型和资产注入、通过科技创新实现突破的央企龙头有望得到估值重塑。

上述英大国企改革基金三季报显示，未来将更加聚焦以下结构性主线：国企改革主题中短期因疫情修复受益的下游品种；稳增长政策推动下的顺周期品种，包括基建、金融等行业；改革红利持续的能源相关变革，主要围绕煤炭、发电、电力系统改革及石油石化等相关领域布局；关键领域的技术创新和攻关，包括如半导体上下游、高端机械制造、信息通讯和信息安全、特种装备等未来存在较大成长空间的细分领域国企；受益于国家发展战略的主题机会，如碳中和、绿色发展、共同富裕等主题。

编辑：于红波

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